對(duì)于2017年(nián)1月(yuè)份的(de)外(wài)彙儲備數(shù)據，市(shì)場(chǎng)一(yī)直'比較關心，因我國(guó)的(de)外(wài)彙儲備規模自(zì)2016年(nián)7月(yuè)開(kāi)始逐月(yuè)萎縮，截至201÷6年(nián)底已經縮至30105億美(měi)元，距離(lí)3萬億美(měi)元的(de)整數(shù)關口僅有(yǒu)一(yī)≥步之遙。有(yǒu)部分(fēn)市(shì)場(chǎng)人(rén)士擔心，如(rú)果外(wài)儲規模跌破3萬億美(měi)✔元，可(kě)能(néng)會(huì)對(duì)市(shì)場(chǎng)預期産生(shēng)較大(dà)影(yǐng)響。
在市(shì)場(chǎng)焦急等待之中，2月(yuè)7日(rì)下(xià)午，央行(xíng)更₩新的(de)數(shù)據顯示，截至1月(yuè)末，我國(guó)外(wài)彙儲備為(wèi)29982億美(měi)元，環比下(xià)降123億美(měi)★元。這(zhè)是(shì)外(wài)儲規模連續第7個(gè)月(yuè)縮水(shuǐ)，而此前市(shì)場( chǎng)預期，随著(zhe)1月(yuè)份美(měi)元走弱及資本外(wài)流得(de)到(dào∑)控制(zhì)，1月(yuè)外(wài)彙儲備是(shì)有(yǒu)可(kě)能(néng)微(wēi)升的(de)。
不(bù)過，《每日(rì)經濟新聞》記者注意到(dào)，盡管1月(yuè)外(wài)儲規模跌破3萬億美(měi)元，但(dàn)降幅與上(shàng)月(yuè)和(hé)去(qù)年(nián)同期相(xiàng)比已經明(míng)顯收窄。有(yǒu)分(fēn)析指出，我國(guó)跨境資金(jī✔n)流出已較前一(yī)時(shí)期有(yǒu)所放(fàng)緩，外(wài)儲規模仍是(shì)全球最高(gāo)水(shuǐ)平，無須特别看(kàn)重所謂的(de)“整數(shù)關口♦”。近(jìn)期美(měi)元指數(shù)預計(jì)仍将持續承壓，人(rén)民(mín)币貶值預期有(yǒu)所收斂，對(duì♥)外(wài)儲的(de)消耗或将進一(yī)步下(xià)降，預計(jì)未來(lái)幾個(gè)月(yuè)外(wài)彙儲備降幅将繼續收窄。
外(wài)彙儲備仍屬綽綽有(yǒu)餘
從(cóng)2016年(nián)7月(yuè)開(kāi)始，我國(guó)外(wài)彙儲備規模逐Ω月(yuè)下(xià)降，去(qù)年(nián)全年(nián)外(wài)彙儲備累計(jì)下(xià)降3198.44億美(měi)元，逼近(jìn)“3萬億”關口，引發不 (bù)少(shǎo)關注。
國(guó)家(jiā)外(wài)彙管理(lǐ)局有(yǒu)關負責人(rén)在此前的(de)答(dá)記者問(wèn)中表示，對(duì)于全年(nián)÷下(xià)降3198.44億美(měi)元的(de)情況，央行(xíng)穩定人(rén)民(mín)币彙率是(shì)外(wài∏)彙儲備規模下(xià)降的(de)最主要(yào)原因。估值方面，非美(měi)元對(duì)美(měi)元總體(tǐ)貶值和(hé)資産價格變化(huà)也(yě)對(duì)外(♥wài)彙儲備規模造成影(yǐng)響。
值得(de)注意的(de)是(shì)，今年(nián)1月(yuè)美(měi)元指數(shù)下(xià)跌近(jìn)2.64%，非¶美(měi)元貨币對(duì)美(měi)元的(de)彙率總體(tǐ)出現(xiàn)反彈。在此情況下(xià)，市(shì)場(chǎng)普遍預期，201φ7年(nián)1月(yuè)我國(guó)的(de)外(wài)彙儲備情況有(yǒu)望改觀。
央行(xíng)昨日(rì)發布的(de)數(shù)據顯示，截至2017年(nián)1月(yuè)31日(rì)，我國(guó↓)外(wài)彙儲備規模為(wèi)29982億美(měi)元，較2016年(nián)末下(xià)降↕123億美(měi)元，降幅為(wèi)0.4%。對(duì)此，國(guó)家(jiā)外(wài)管局有(yǒu)關負責人(rén)表示，央行(xíng)向市(shì)場(ch≥ǎng)提供外(wài)彙資金(jīn)以調節外(wài)彙供需平衡，是(shì)造成1月(yuè)外(wài)彙儲備規模下(xià)降的(de)主要(yào)原因。
《每日(rì)經濟新聞》記者注意到(dào)，雖然外(wài)儲總體(tǐ)規模連續7個(gè)₹月(yuè)“縮水(shuǐ)”，但(dàn)1月(yuè)份的(de)外(wài)儲規模較上(shàng)月(yu≥è)其實少(shǎo)降了(le)288億美(měi)元，與上(shàng)年(nián)同期相(xiàng)比≈則少(shǎo)降了(le)872億美(měi)元，降幅明(míng)顯收窄。國(guó)家(jiā)外(w₽ài)管局有(yǒu)關負責人(rén)表示，這(zhè)反映出我國(guó)跨境資金(jīn)流出已較前一(yī)時(shí)期有(yǒu)所放(fàng)緩，未≈來(lái)随著(zhe)我國(guó)經濟增長(cháng)動能(néng)逐步增強，跨境資金(jīn)流動會(huì)趨向平衡。
值得(de)一(yī)提的(de)是(shì)，國(guó)家(jiā)外(wài)管局有(yǒu)關負責人(rén)還(hái)表示，我國(guó)外(wài)彙儲備規模雖已略低(dī)于3萬億美(měi)元，但(dàn)仍是(shì)全球最高(gāo)水(shuǐ)平。實際上(shàng)，外(wài)彙儲備是(shì)一(yī)個(gè)連續變量，在複雜(zá)多(duō)變的(de)內(nèi)外(wài)部經β濟金(jīn)融環境下(xià)，儲備規模上(shàng)下(xià)波動是(shì)正常的(de)，無須特别看(kàn)重所謂的(de)“整數(shù)關口”。
從(cóng)當下(xià)對(duì)外(wài)支付能(néng)力來(lái)看(kàn)，外(wài)彙儲備需要(yào)至少(shǎoβ)滿足3個(gè)月(yuè)的(de)進口需求，目前這(zhè)部分(fēn)外(wài)彙需求約4000億美(měi)元；從(cóng)債務清償能(néng)力看(kàn)↔，外(wài)彙儲備需要(yào)覆蓋100%的(de)短(duǎn)期外(wài)債，目前本外(wài)币短(duǎn)期外(wài)債規模為(wèi)9000億美(měi)元左右。這∑(zhè)麽看(kàn)來(lái)，即便已經在“3萬億美(měi)元”以下(xià)，但(dàn)外(wài)彙儲備仍屬綽綽®有(yǒu)餘。
外(wài)儲降幅有(yǒu)望繼續收窄
彙率折算(suàn)無疑是(shì)1月(yuè)外(wài)彙儲備規模降幅明(míng)顯縮窄的(de)重要(yào)影(yφǐng)響因素。
中國(guó)民(mín)生(shēng)銀(yín)行(xíng)首席研究員(yuán)溫彬對(duì)《每日(rì)經濟€新聞》記者表示，1月(yuè)份外(wài)儲規模降幅收窄，主要(yào)受兩方面因素影(yǐng)響：一(yī)是(shì)今年(nián)1月(yuè)份美(měi)元指數(shù)下(xià )跌，外(wài)彙儲備投資中以歐元、日(rì)元等計(jì)價的(de)資産估值增加；二是(shì)人(rén)民(mín)币兌美(měi)元止跌反彈，人(rén)民(mín)币貶值預期暫時(s≈hí)逆轉，再加上(shàng)國(guó)家(jiā)加強外(wài)彙合規性審查，結售彙逆差情況或有(yǒu)所好(hǎo)轉。預計(jì)未來(lái)幾個(gè)月(yuè)外(wài )彙儲備降幅将繼續收窄。
“彙率折算(suàn)因素大(dà)約導緻270億美(měi)元的(de)外(wài)儲增長(cháng)。”招商證券首席宏觀分(fēn)析師(shī)謝(xiè)亞軒表示∑，盡管如(rú)此，1月(yuè)個(gè)人(rén)購(gòu)彙額度刷新、居民(mín)春節境外(wài☆)旅遊、企業(yè)外(wài)債到(dào)期償還(hái)等季節性因素，仍然導緻外(wài)彙儲備規模有(yǒu)所下(xià)降。α
國(guó)開(kāi)證券研究部副總經理(lǐ)杜征征則向記者表示，外(wài)儲下(xià)降在預期之中，随著(zhe)近(jìn)期人(rén)≈民(mín)币彙率保持穩定，美(měi)元短(duǎn)時(shí)間(jiān)難以再現(xiàn)此±前強勢，短(duǎn)期外(wài)儲小(xiǎo)幅減少(shǎo)甚至超預期增長(cháng)都(dōu)是(shì)可(kě)能ε(néng)的(de)。
實際上(shàng)，2017年(nián)1月(yuè)人(rén)民(mín)币兌美(měi)元即期彙率累計(jì)升值1.04%；人(rén)民(mín)币兌美(měi)'元中間(jiān)價1月(yuè)則升值1.14%，兩者雙雙結束了(le)連續三個(gè)月(yuè)的(de)跌勢。
不(bù)過，交通(tōng)銀(yín)行(xíng)金(jīn)融研究中心認為(wèi)，2017年(nián)跨境資金(jīn)總體(tǐ)←流出的(de)格局可(kě)能(néng)難以根本扭轉，但(dàn)外(wài)彙供求會(huì)趨于改善。理(lǐ)由是(&shì)：企業(yè)正常運營需要(yào)一(yī)定的(de)流動資金(jīn)，結彙進一(yī)步萎縮空(kōn"g)間(jiān)不(bù)大(dà)；投機(jī)性購(gòu)彙将受到(dào)持續抑制(zhì)；企業(σyè)資産負債結構調整已近(jìn)尾聲，未來(lái)對(duì)外(wài)償付風(fēng)險明(míng)顯降低(dī)；人≈(rén)民(mín)币納入SDR貨币籃子(zǐ)及中國(guó)債券市(shì)場(chǎng)開(kāi)放(fàng)度穩步提高(gāo)，海(hǎi$)外(wài)官方機(jī)構增持人(rén)民(mín)币資産需求有(yǒu)望穩步上(shàng)升，一(yī)定程度上(shàng)有(yǒu)助于改善外(wài)彙市(shì)場(chǎ€ng)供求。
同時(shí)，2017年(nián)中國(guó)經濟基本面有(yǒu)望進一(yī)步企穩，也(yě)對(duì)人(rén)民(mín)币彙率提供了(le)一(yī)定β支撐。從(cóng)2017年(nián)1月(yuè)的(de)PMI數(shù)據來(lái)看(kàn)，官方制(zhì)造業(yè♣)綜合PMI為(wèi)51.3%，持續位于榮枯線上(shàng)方；非制(zhì)造業(yè)商務活動PMI指數(shù∑)為(wèi)54.6%，比上(shàng)月(yuè)微(wēi)升0.1個(gè)百分(fēn)點。
值得(de)一(yī)提的(de)是(shì)，從(cóng)曆史走勢看(kàn)，每年(nián)1月(yuè)∑是(shì)美(měi)元指數(shù)表現(xiàn)最強的(de)月(yuè)份。自(zì)2000年(nián)到(dào)2016年(nián)的π(de)17年(nián)中，美(měi)元指數(shù)1月(yuè)平均走強幅度達到(dào)1.03%，過去(qù)30年(nián)的(de)平均走強幅度達到(dào)1.00%。然而20✘17年(nián)的(de)1月(yuè)，美(měi)元指數(shù)下(xià)跌近(jìn)2.7%，成為(wèi)自(zì)1987年(ni₹án)以來(lái)最差開(kāi)局，同期歐元兌美(měi)元上(shàng)漲2.66%，日(rì)元兌美(měi)元上(shàng)漲3.66%。
美(měi)元指數(shù)之所以在1月(yuè)份表現(xiàn)如(rú)此糟糕，是(shì)因為(wèi)市(shì)場(chǎng)人(r★én)士擔憂美(měi)國(guó)可(kě)能(néng)會(huì)放(fàng)棄已經推行(xíng)近(jìn)20年(nián)之久的(de)“強勢美(měi)元”政策。除此之外×(wài)，還(hái)有(yǒu)美(měi)國(guó)新一(yī)屆政府的(de)貿易保護主義傾向，而且特朗普可(kě)能(néng)會(huì)打壓美(měi)元，并推行(xíng)↔大(dà)規模的(de)财政刺激政策。
此前，《華爾街(jiē)日(rì)報(bào)》刊登了(le)對(duì)特朗普的(de)采訪。在采訪中，特朗普指出，美(měi)元已“過度強勢”，美(měi)國(guó)企業(yè)α因而失去(qù)競争優勢，“強勢美(měi)元正在将我們推入深淵”。近(jìn)期麥格理(lǐ)、大(dà)華銀(yín)行(xíng)等多(duō)家(jiā)國(guó)際金(jīn)融機(jī)構分(fēn)析認為(wèi)，随著(zhe)特朗普新政不(bù)确定性持續上(shàng)升，近(j✔ìn)期美(měi)元指數(shù)預計(jì)仍将持續承壓。